作者：开源证券
淘系超头主播李佳琦复播，重视化妆品龙头布局时机——职业周报-20220925
1、淘系超头主播李佳琦复播，重视化妆品龙头布局时机
本周（2022.09.19-2022.09.23，下同），停播109天的淘系超头主播李佳琦再度开播。本次复播约继续2小时，合计上架26款产品，包含8件美妆个护、11件日子快消、5件时尚服饰和2件数码家电；依据咱们测算（扣头后到手价*销量），复播当晚GMV约1.2亿元，其中美妆个护、日子快消、时尚服饰、数码家电GMV占比分别为37％/33％/24％/6％。复播后的李佳琦直播间：风格方面，较以往略有改动，过往重视鼓舞成交，现在则更着重“理性消费，高兴购物”；人气方面，复播以来（9.20-9.23）场均累计观看人次约4738万人次，远超过停播前（4.26-4.29）日常直播的2181万人次水平，且与2022年618活动期间除预售首日以外（5.28-6.2）的日均4850万人次水平相差无几；产品结构方面，从前品类以美妆产品为主，复播后日子快消品类也占有较大份额，但美妆个护类SKU一直保持较高占比。从美妆职业层面看，超头主播具有共同途径价值，复播对职业出售、决心均有提振效果。从品牌方层面看，超头主播复出，短期内确保了品牌方推新、品宣窗口晓畅，助力品牌备战双十一；长远看，品牌方不断增强本身品牌力后，逐渐下降对超头推新、品宣的依靠，未来超头主播与龙头品牌方之间的话语权之争有望趋于平衡。咱们以为，美妆一直是李佳琦直播间中的重要品类，本次李佳琦在四季度美妆旺季降临之际复播，有望助力职业出售回暖，重视化妆品龙头布局时机。
2、职业关键词：李佳琦、淘特双十一、多多出海、爱塑美、欧莱雅等
【李佳琦】淘系超头主播李佳琦时隔三月复播，出售成果亮眼。
【淘特双十一】淘特双十一将上线“隔日达”等行动。
【多多出海】拼多多发动出海品牌扶持方案，首期方案打造100个出海品牌。
【爱塑美】江苏吴中独家代理“爱塑美”童颜针注册申报获受理。
【欧莱雅】欧莱雅收买护肤品牌SkinbetterScience。
3、板块行情回忆
本周，商贸零售指数报收2614.00点，跌落1.44％，跑输上证综指（本周跌落1.22％）0.22个百分点，板块表现在31个一级职业中位居第17位。零售各细分板块中，本周百货板块跌幅最小，2022年年头至今多业态零售板块相对抢先。个股方面，本周人人乐（+12.8％）、中兴商业（+11.0％）、华联股份（+9.8％）涨幅靠前。
4、出资主张：重视高景气赛道优质公司
出资主线一（化妆品）：国货化妆品龙头品牌强者恒强，要点引荐贝泰妮、珀莱雅、华熙生物，获益标的科思股份等；
出资主线二（医美）：医美消费逐渐康复，要点引荐医美产品龙头爱美客；
出资主线三（珠宝钻石）：黄金珠宝消费回暖，重视头部品牌布局培养钻石赛道，要点引荐潮宏基、周大生、迪阿股份，获益标的周大福、我国黄金等。
危险提示：宏观经济危险，疫情重复，职业竞赛加重等。
2月26日，民生证券发布一篇零售职业的研究陈述，陈述指出，李佳琦“38节”国货品牌优惠力度进步，戴比尔斯22年完成收入与赢利双增。
陈述具体内容如下：
李佳琦“38节”美妆品类点评：国货和外资品牌SKU同比添加，国货产品优惠力度略有进步。2023年“38节”李佳琦美妆类直播预告中，国货和外资品牌SKU均同比添加，其间，国货品牌的珀莱雅、外资品牌的雅诗兰黛、欧莱雅、海蓝之谜新增品类较多，参加大促的外资品牌欧美系占比较日韩系大。
优惠力度方面，国货品牌扣头力度略有加大，而外资品牌优惠程度有所削减。
国货品牌扣头力度多会集在三成，相较2022年同期优惠力度略有进步，参加大促的品类添加。①扣头力度：珀莱雅旗下双抗和红宝石系列产品、薇诺娜旗下特护精华和冻干面膜、可复美旗下修护次抛精华、EVELOM旗下洁颜霜、优时颜旗下氨基酸洁面、希川科颜旗下祛痘精华露、欧诗漫旗下双源透白礼盒的扣头力度均会集在30%~40%；②SKU数量：珀莱雅新增双抗面膜、小夜灯眼霜、红宝石面霜等6款SKU，薇诺娜新增舒缓保湿面膜和精华液2款SKU，夸迪新增熬夜弹嫩面膜和水油双锁面膜2款SKU，欧珀莱新增韶光锁精华水乳和紧致眼霜2组产品，可丽金新增紧致驻颜面膜1款SKU，可复美新增肌御修护次抛1款SKU，橘朵新增连绵绒雾粉饼1款SKU，EVELOM新增洁颜霜1款，优时颜新增安瓶面膜1款SKU。外资品牌扣头力度目标会集散布于35%-50%之间，相较2022年同期扣头力度有所下降，各品牌SKU较22年有所添加。
戴比尔斯：2022年销售额与赢利上涨，上调小颗粒毛坯钻价格。①销售额与赢利状况：戴比尔斯在2022年的销售额与赢利有所添加，原因是2022H1顾客与贸易商的钻石需求有所加强，超越下半年的商场放缓速度。集团收入同比+18%至66.2亿美元，毛坯钻销售额同比+22%至60亿美元，其他收入来历包含消费品牌和元素六的培养钻石部分。根本收益同比+60%至5.52亿美元。
②产值指引状况：2022年的戴比尔斯的实践产值为3460万克拉，同比+7%，反映运营状况的改进及22H1的商场微弱需求，本年戴比尔斯的出产辅导产值仍为3000-3300万克拉。③毛坯钻价格调整：戴比尔斯将天然钻石碎钻毛坯的均价上调10%左右，尤其是针对0.03克拉区段。自22H2以来，奢华品牌对小颗粒钻石需求添加，印度切磨工厂需求小颗粒去添补产能空缺，对0.75克拉以下的毛坯钻有较高的需求，呈现求过于供状况。西方国家存在持续对俄罗斯毛坯钻石制裁的或许，或将会加重小颗粒毛坯钻石的缺少现状；中国商场的复苏进步了关于小颗粒钻石的需求量，带动小颗粒毛坯及裸钻的价格上涨。
出资主张：看好国货医美美妆品牌，引荐运营提效、办理变革的全产业链布局龙头华熙生物；不断推新、产品升级的珀莱雅；主品牌矩阵不断丰富、高端抗衰品牌Aoxmed持续布局线下医美组织的贝泰妮；深耕重组胶原研制的龙头巨擘生物。主张重视事务聚集、盈余才能进步的鲁商开展；成绩高弹性的制造端标的青松股份、嘉亨家化。其他相关公司包含电商途径变革、主品牌第二品牌发力的丸美股份。培养钻石板块持续高景气，持续引荐力气钻石、中兵红箭，主张重视沃尔德、国机精工、四方达与黄河旋风；看好近视防控商场开展前景，引荐明月镜片。
危险提示：新冠疫情重复，新品推行不及预期，职业竞赛格式恶化。
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贵州茅台，在资本市场备受追捧，最重要的原因在于极高的毛利率。2021年，茅台酒产品的毛利率高达94.03%。
在以女性为中心集体的护肤职业，相同不短少暴利生意，它便是医美面膜。
近期，巨擘生物向港交所递送招股书，旗下的主力产品“可复美”和“可丽金”，一度成为职业代名词。
招股书显现，2021年，巨擘生物的毛利率高达87.2%。同为医美面膜领域的创尔生物、敷尔佳毛利率相同不低，别离为79.58%、80.37%。
打着“械字号”的标签，均价30元一片的医美面膜，含水量终究几许？
一片面膜价格近30元
本钱缺乏2元
医美面膜是否是智商税？上班族小野的答案必定是“好用到哇塞”。
小野触摸医美面膜是因为做光子嫩肤时医师的引荐。医治前，医师简略地向小野介绍了注意事项。其间有一条是“接连一周每天敷一片面膜”。在小野进一步询问下，医师引荐了可复美、创福康、肤可新这三款面膜。
光子嫩肤终究一个环节是用冰袋或许冰冻的面膜缓解脸部的肿胀。因为小野是第一次做，护理贴心肠赠送了一片可复美的面膜。刚敷上面膜，小野登时感觉，方才还有些灼烧和刺痛感的脸部，瞬间冰冰凉。
再加上是医院医师引荐，“械字号”的医美面膜便给小野留下了“既好用又安全”的形象。“械字号”是归于医疗器械领域，质料和生产条件要求更为苛刻。与之相对应的是“妆字号”，也便是一般面膜。
和小野入坑理由差不多，翻看小红书等交际途径，不乏一些“皮肤科都引荐”的案牍为医美面膜的成效背书。这类面膜的主要成分只要玻尿酸或胶原蛋白，成分简略，且香精、酒精等简单引发灵敏的成分较少，完美契合“成分党”的需求——洁净、天然。
又一位抖音一哥，站上了风口浪尖。
在停更三个月后，抖音“美妆一哥”骆王宇宣告一条短视频，表明自己将为一切在其账号购买了“CSS油橄榄精华”的用户退款，触及的金额或到达1.5亿元。他还直言自己感触到了不再被人需求，将暂时脱离一段时间，“其实我是预备永久脱离了”。
男子单打，中国队球员王楚钦、林诗栋位列前二，梁靖崑位列第五，樊振东位列第六，马龙位列第八，林高远位列第十。
其他中国队球员，向鹏排名第24，周启豪排名第38。
女子单打，中国队球员孙颖莎、王曼昱、王艺迪、陈梦、陈幸同位列前五。
其他中国队球员，钱天一排名第12，何卓佳排名第36，范思琦排名第37，陈熠排名第40，石洵瑶排名第41，蒯曼排名第45。
来历：WTT国际乒联
（来历：WTT国际乒联）
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