在10月30日晚间发布三季报后，永辉超市股价在翻红多日后于次日以超6%跌幅收盘。此前，得益于在本年第三季度末做出的股权转让决议以及一系列门店调改办法，永辉超市在资本自卖自夸一向体现微弱。自9月23日晚间宣告榜首大股东拟改动以来，到10月31日，永辉超市股价累计涨幅超100%。
但是，从实践运营层面看，永辉超市仍在继续承压。最新成绩数据显现，2024年前三季度，其反抗营收约545.49亿元，同比下降12.14%；归属于上市公司股东的净亏本约7786.57万元。其间，第三季度公司反抗运营收入约167.7亿元，同比下降16.4%；归属于上市公司股东的净亏本约3.53亿元。
自2010年上市以来，被业界称为“生鲜之王”的永辉超市曾有过自己的巅峰时期。近年来，面临零售环境的风云变幻与线下商超的以身许国隆冬，从探究新业态到当时的门店网络优化与调整，永辉超市的“试错式包围”还在继续。值得重视的是，在当时我国全国性商超零售企业以身许国转型的混沌局势中，没有有明晰可辨的成功典范可供仿效。这种情况下，永辉超市能否终究为线下零售打破瓶颈闯出一条有用途径？
调改下短期成绩承压
永辉超市10月30日晚间发布的最新成绩数据显现，2024年前三季度，其反抗运营收入545.49亿元，同比下降12.14%。
对此，永辉超市方面称，一方面零售职业竞赛剧烈，部分顾客消费习气的改动以及顾客对购物体会、共享质量等要求更高，公司客流、客单均呈现必定程度下滑；另一方面，公司自动进行门店优化调改，在对潜力门店进行关店改造的一起筛选封闭了部分尾部门店，以上两方面要素一起影响使得公司同店出售及门店数量均有所下滑。
此外，从盈余方针来看，在上半年盈余情况下，在门店调改动作密布产生的第三季度，永辉超市亏本拉大。关于归母净利润及扣非归母净利润下降，永辉超市在财报中提及，主要是遭到营收和毛利率下滑的影响，有外部环境的影响，也有内部短期门店优化调改的影响。
本年以来，永辉对线下门店继续进行调改作业。自从6月19日郑州信万广场门店作为首家胖东来调改店康复运营后，依据永辉超市三季报，其已反抗调改门店10 家，其间自主调改7家，调改门店营收均有较大起伏的添加。
永辉方面数据显现，郑州信万广场店开业首日日销188万元、客流近1.3万人，为调改前13.9倍、5.3倍；首家自主调改的门店西安中贸广场店8月31日试运营，首两日日均出售额均到达160万元、日均客流超1.4万，为调改前8倍、4.7倍。
谈及门店调改关于成绩瞬间，永辉方面临本报记者标明，“质量、出售、客流均有大幅进步，且部分门店已开端盈余。”该人士提及，调改短期来说添加了一些投入，中长时间来说有望推动公司运营向好。记者了解到，本年11月，永辉在福州、深圳、重庆等多地的学习胖东来调改门店即将从头开业。
关于永辉超市近期的门店调改动作，嘉世咨询合伙人李应涛在10月31日承受《华夏时报》记者采访时指出，永辉超市近期在全国范围内进行了门店调整，这一行动标明其面临继续下滑的成绩和亏本，正试图做出严重改动，不过，从一系列动作来看，虽然永辉展示了背水一战的勇气，但本质上仍是在被动地应对自卖自夸改动，存在必定的危险。
李应涛标明，永辉超市在2010年上市之初凭仗生鲜优势取得了快速添加，此前之所以能从许多超市品牌中锋芒毕露，便是由于其根据生鲜的即时优势取得了快速添加，但近年来，跟着线上电商的兴起，线下商超许多品类遭到电商的冲击，所以永辉有必要寻觅线上无法掩盖的品类、进步线下体会优势来增强竞赛力。
封闭186家尾部门店
近年来，零售职业的竞赛格式日益剧烈，线下传统超市连锁巨子纷繁寻求转型晋级以应对自卖自夸改动。从本年半年报的数据中不难发现，永辉超市正活跃推动全国门店网络的优化布局。上一年年末，永辉超市的门店总数尚处1000家规划，但是，到本年上半年末，其已开业的门店数量调整为943家。
记者重视到，本年三季度，永辉超市在全国范围内新开了抒发北京西城陶然亭店在内的2家门店，在进行门店优化调改一起，部分尾部门店继续被筛选封闭。
此外，媒体报导显现，坐落广州市天河区正佳广场的百佳永辉超市日前贴出告示，宣告11月11日起中止运营，门店告示提及，“公司总部正在对各项资源进行一致整合与优化、经过归纳评价，决议本店将于11月11日起中止运营。”
关于门店优化动作，永辉超市方面10月30日晚间对《华夏时报》记者回应称，公司网络优化速度的确有所加速，本年已封闭186家扭亏困难的尾部门店，短期来看，添加了必定的闭店本钱，但中长时间而言，“减脂减肥”将促进公司盘面健康，将资源向优质门店会集，进一步进步运营功率。永辉超市方面着重称，结合新的战略部署，优中选优，现在门店网络优化现已进入一阶段结尾。
值得注意的是，永辉超市近年来在成绩层面的确面临应战。2021年至2023年，该公司营收已继续三年处于缩短状况，营收从2020年的932亿元降至2023年的786亿元；与此一起，其净利润也继续三年亏本，2021年至2023年三年算计亏本80亿元。
关于永辉超市未来成绩预期，兴业证券在10月28日发布的一份研报中提及，近期经过调研永辉郑州信万广场(运营调改3个多月)、西安中贸广场门店(运营调改2个多月)，咱们发现货品结构质价比改动及服务进步对顾客的招引力是长时间耐久的。咱们估计永辉800家门店将于2026 年调改结束，估计永辉2025年扭亏，而调改后收入有望反抗2倍以上添加，总收入打破2000亿元人民币，净利率将在自有品牌占比进步带动下到达5%。
寻觅线下零售中心竞赛力
在曩昔一个多月的时间里，永辉超市在资本自卖自夸成功招引了投资者的广泛重视。2024年10月29日晚间，永辉超市再度发布股票买卖反常动摇提示公告称，公司股票在2024年10月28日至29日连续两个买卖日内，日收盘价格的涨幅违背值累计到达了20%。
永辉超市在公告中着重，经公司自查，到本公告日，公司现在出产运营活动正常，稳步有序进行门店调改，内外部运营环境未产生严重改动，不存在应雨后初霁而未雨后初霁的严重事项。此前，永辉超市已屡次发布股票买卖反常动摇公告。
本年9月下旬，永辉超市及名创优品公告雨后初霁，永辉超市股东牛奶公司、京东世贸和宿迁涵邦拟经过协议，向骏才小事转让其所持有永辉超市相关股份。骏才小事作为名创优品的全资控股子公司，买卖反抗后，前者算计持有永辉超市股份29.40%，拟改动为永辉超市榜首大股东。尔后，永辉超市在资本自卖自夸强势走高。
谈及未来股东结构的改动是否会影响永辉超市的调改思路，以及未来表达应对自卖自夸竞赛，永辉超市方面回应本报记者标明，永辉将和新股东携手向质量零售转型，调改会继续在全国扩展，应对自卖自夸应战仍是经过坚决的战略转型，在供应链、门店调改、安排文明等等方面继续优化。
在当时零售职业的剧烈革新中，一众传统零售巨子以身许国面临着史无前例的生计应战，永辉超市并非孤例。就在10月15日晚，另一传统零售业的重量级玩家高鑫零售，也发布公告宣告其控股股东阿里巴巴正考虑出售所持有的高鑫零售股份，虽然现在这一买卖没有雨后初霁终究接盘方，但连续两大零售企业股权生变，也进一步凸显了传统零售业转型的迫切性和复杂性。
事实上，面临线下零售以身许国窘境，永辉超市在曩昔的几年间一向活跃寻求破局解药。比方，其也曾在底层数字化建造上投入了很多资金，希望经过技术创新反抗线上线下协同开展，此外在商业形式上它也不断进行新测验。不过，李应涛看来，在永辉探究的过程中，抒发学习盒马、仓储会员店、折扣店等多种形式，让它不断被其他品牌涣散精力。
李应涛举例称，永辉超市曾学习盒马的新零售形式，但盒马形式以线上为主，线下体会为辅，这与永辉超市作为实体店应以线下体会为中心的准则相悖。他继而谈及，当下永辉学习胖东来进步服务质量是值得的，但更重要的是需求清晰自己的定位，抒发方针人群、服务内容和商业形式，从根本上重塑自己的中心竞赛力，而不是简略地学习其他成功形式，不然很难处理根本问题。
“久远来看，线上零售对线下品类的冲击日益加剧。”李应涛进一步指出，在这种布景下，线下商超要想在与线上零售的竞赛中立于不败之地，就有必要聚集于线上难以掩盖的品类，如现制现货产品，以及供给共同的线下体会优势。一起，还需不断强化供应链管理能力，进步本钱功率，并继续添加自有品牌的比例，只要这样，线下商超才能在未来的零售自卖自夸中稳步前行，与线上零售构成有用的抗衡。
责任编辑：卢晓 主编：寒丰
V观财报｜永辉超市涨停，名创优品或浮盈超72亿元
10月30日晚，永辉超市发布了2024年第三季度陈述，持续亏本。
从2021年到本年三季度，永辉超市已累计净亏本超81亿元。本年上半年，其关店62家。
本年以来，永辉超市也在活跃自救。5月，董事长亲身带队去河南学习胖东来，寻求协助。
9月，名创优品用约63亿元收买永辉超市29.4%的股权，成为其榜首大股东。名创优品创始人、主席兼首席执行官叶国富揭露喊话，看好永辉超市。
但是改动并非易事，三季度，永辉超市净亏3.53亿元，同比下滑248.91%，未能止住颓势。
01
永辉超市的三季度有点难：净亏3.53亿。
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文 / 巴九灵
2018年新年，“马总”没有退休，淘宝榜首次成为春晚赞助商。
这场赞助成为了一场“国民回忆”。其时，淘宝初次宣告发放10亿现金红包，并随机清空1000个购物车。
让马云没想到的是，涌向购物车和抢红包的人比预期高了四五倍，一度导致登录系统溃散，这在流量井喷的双十一都未曾有过。
“红包+彩票”的作用堪比核弹。
2024年，大洋彼岸的另一位“马总”——马斯克，也在美国上演了相似的一出，只不过舞台搬到了一场名为总统大选的政治春晚中。
自被民主党穿小鞋、接受儿子变性之痛后，马斯克宣告“All in”特朗普，除了在网上打嘴炮，他高调宣告用真金白银支撑大选。
10月初，马斯克经过自家的交际网络X发帖称：10月21日午夜前在美国政治举动委员会（America PAC）的网站签署示威书的宾夕法尼亚州的挂号选民，能取得100美元，其他战场州的选民可取得47美元。还可以“老带新”，假如引荐一位摇晃州选民签署，再取得47美元。
此乃“撒红包”。
接着到了10月19日，马斯克将“玩法”晋级一步，他在宾夕法尼亚州支撑特朗普的推举活动上宣告：本日起至11月5日美国大选日，每天将向签署America PAC示威书的某个宾州挂号选民随机发放100万美元。
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地产“组合拳”发布，开释什么信号？
10月17日上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，住宅城乡建设部部长倪虹和财政部、天然资源部、中国人民银行、国家金融监督办理总局负责人一同到会，介绍促进房地产商场平稳健康开展有关状况。发布会开释什么信号？对商场有何影响？下面做简略点评，供出资者参阅。
中心观念
供需两头发力，方针“组合拳”作用初现。住宅城乡建设部部长倪虹表明，地产“组合拳”归纳起来，便是“四个撤销”、“四个下降”和“两个添加”。“四个撤销”和“四个下降”已在此前的一系列地产方针中体现，517地产新政以来，撤销限购、限售、限价、一般住宅和非一般住宅规范，下降首付份额和公积金借款利率等一揽子方针落地，9月底以来降存量房贷利率和下降“卖旧买新”换购住宅税费担负方针再加码，足以体现政府“促进房地产商场止跌回稳”的决计。相关方针发布以来，楼市热度显着提高，虽然9月地产数据仍不太达观，房地产开发出资、新建商品房出售等首要目标肯定量处于近年低位，但同比跌幅呈现继续收窄趋势，中心城市“国庆黄金周”前后带看量、交易量继续上升，商场呈现了活泼改变，跟着后续地产利好不断落地，方针作用有待进一步闪现。
“去库存”、“保交房”方针再加码。组合拳中有“两个添加”。一是将经过钱银化安顿房方法新增施行100万套城中村改造、危旧房改造，前期工作做得好，还能够在100万套上继续加大力度；二是年末前将“白名单”项目的信贷规划添加至4万亿元，将一切房地产合格项目都争夺归入“白名单”，应进尽进、应贷尽贷，满意项目合理融资需求。历史上看，钱银棚改对房地产商场去库存、拉动地产链相关出资、推进房价上涨有活泼作用，2014年下半年房地产需求端方针放松，叠加大规划棚改钱银化安顿，2015年商品房出售面积、出售额同比增速分别从2014年的-7.6%、-6.3%显着回升至6.5%、14.4%，地产周期重回上行通道。而白名单项目是为了处理房企融资难题，极大缓解开发商的资金压力，是推进“保交房”的重要一环。“保交房”的表述从“打好”到“打赢”，也体现了办理层的紧迫感和决计，有助于安稳商场预期。
操作战略
方针决计显现，作用尚待落地。房地产是国民经济的支柱工业，房地产稳，则经济稳、金融商场稳。9月26日政治局会议重磅定调“促进房地产商场止跌回稳”，多部委协同发力，方针的决计和力度毋庸置疑，这不仅有助于下降商场对地产危险的忧虑，也能强化经济改进预期。16日地产股领涨及17日商场高开均反映了方针预期，但冲高回落也体现不合较大，原因在于，近期的经济和地产数据仍处于“弱实际”，方针方向现已清晰，但详细执行的细则方面仍有较多应战，商场能否继续走强，还需进一步重视方针落地和作用闪现的状况。但方针思路现已改变，咱们对后市不失望，随同稳添加方针收效，叠加补库周期敞开，后续根本面或逐渐修正。
装备上，短期可重视地产相关工业链、金融板块，前期商场不合较大，后续方针落地后或有提振。短期股市在普涨后，会进入震动和轮动的阶段，在商场回到理性合理水平方位之后，继续发力的方针或逐渐推进经济企稳，商场也会从头回到上行的通道中。行情换挡后商场会逐渐放缓节奏进入分解期，掌握好财物胜率更高，买方投研主张的“年代的中心财物”更具性价比，重视新质生产力、优质龙头与盈利财物。商场活泼度仍处于高位，并购重组激起生机，获益于方针支撑、景气向好、契合工业转型方向的新质生产力等生长板块可逢低布局；监管鼓舞分红和长时间本钱入市，5000亿交换便当落地，根本面安稳、分红才能强的高股息和优质龙头最受组织喜爱，中长时间装备价值提高。
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1. 吴清：要加速执行中长时间资金入市辅导定见 分类施策打通中长时间资金入市的堵点痛点
据证监会发布，证监会主席吴清在2024金融街论坛年会上表明，进一步打牢投融资协调开展根底。出资与融资一体双面，二者相得益彰，相互促进。完成量的整体平衡。一方面，要加速执行中长时间资金入市辅导定见，大力开展权益类公募基金，分类施策打通中长时间资金入市的堵点痛点，构建支撑“长钱长投”的方针系统。另一方面，咱们将推进执行本钱商场做好金融“五篇大文章”的各项行动。进一步完善一二级商场协调开展机制，使商场融资规划和节奏愈加科学合理。
2. 国家统计局：2024年前三季度GDP同比添加4.8%
10月18日，国家统计局发布数据显现，开始核算，前三季度国内生产总值(GDP)949746亿元，按不变价格核算，同比添加4.8%。分工业看，第一工业添加值57733亿元，同比添加3.4%；第二工业添加值361362亿元，添加5.4%；第三工业添加值530651亿元，添加4.7%。分季度看，一季度国内生产总值同比添加5.3%，二季度添加4.7%，三季度添加4.6%。从环比看，三季度国内生产总值添加0.9%。
3.台积电成绩超预期
10月17日台积电发布Q3财季成绩并举行成绩阐明会，Q3财季公司完成收入235.0亿美元，同比添加36%；Q3毛利率为57.8%。台积电ADR在三季度成绩陈述发布后收涨9.79%，报205.84美元，收盘市值1.07万亿美元。
台积电估计第四季度出售额261亿美元至269亿美元，毛利率57％至59％；以美元核算，估计本年出售额将添加近30％。本钱商场上，电子板块体现抢眼，光智科技、晶华微20cm涨停，多家公司涨超10%。
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智能手机和AI需求旺盛。数据中心AI加速器需求继续旺盛，苹果等大客户推进端侧AI落地，公司3nm渠道需求加速添加且产能满载。本次成绩会上，台积电表明即便加速扩产，CoWoS需求依然显着高于公司供给才能，反映AI相关需求微弱。台积电估计AI营收未来几年将坚持50%CAGR，本年的人工智能服务器芯片事务对收入的奉献是上年的3倍，占公司收入的比重或许将到达15%左右。
半导体周期继续向上。台积电是全球芯片代工的龙头，尤其是先进制程范畴，处在肯定领先地位，是全球半导体职业景气量的风向标。从海外半导体大厂成绩阐明会发布的状况看，整个半导体职业仍处复苏通道，AI商场需求旺盛，智能手机正在稳健康复。在端侧AI趋势推进智能手机软硬件晋级的布景下，半导体、消费电子公司有望迎来新一轮成绩添加。
跟着AI快速开展，消费电子终端新品连续发布上市，半导体、消费电子商场环境向好趋势不变，主张重视相关半导体、消费电子、苹果链、华为链等范畴优质公司的出资机遇。（危险提示：职业竞赛加重；手机出货量不及预期；AI产品化落地速度不及预期。）
4.华为原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会将于10月22日正式举行
华为终端官方宣告，华为原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会将于10月22日19点正式举行。业内人士估测，华为或许会在此次活动上发布HarmonyOS NEXT的最新进展和未来方案，一起发布一大波全场景新品。
独家解读：
近来，华为官宣将于10月22日19:00举行原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会。华为或有或许在此次新品发布会上推出其旗下MR头显。实际上，华为推出XR头显风闻由来已久。上一年年末和本年年初之时，市道就传出华为将于2024年推出对标苹果Vision Pro的高端MR头显。消费电子近期随商场冲高回落休整，但职业景气向好，催化剂较多，特别是华为工业链面对新产品发布等利好音讯，主张能够继续重视。
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下周战略
成交再超2万亿！新的行情发动？
今日商场低开高走，尾盘有所回落，整体体现强势，大盘一度触及下方3087-3153缺口取得较强支撑，盘中打破3300。商场成交额较昨日大幅扩大至21311亿，超5000只个股上涨。商场短期企稳的概率较高，不代表立刻又高歌猛进，后续还会有重复，大盘在3300一线有较大阻力，但商场决心得到显着康复，有利于行情继续向好。
今日商场转强，或许与2024金融街论坛年会上相关部分开释的活泼信号有关，央行行长表明估计年末前视商场流动性状况 择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点，今日正式推出股票回购增持再借款，一起交换便当今起正式发动；方针不断发力，落地加速，有力提振了商场心情。保持看好中期行情的判别不变，但上行节奏会较之前放缓，结构分解也会加大，因而战略上也不宜急于求成，坚决聚集优质公司，恰当机遇能够布局，一起做好仓位办理，优化持仓。
从商场个股成交额排名看，第一版根本全面上涨（如图一），前期的活泼龙头再次回归，金融和科技的资金重视度高，一起超百亿成交额的个股有9只，比之前大幅添加，资金回流动作较快。
图一：商场个股成交额排名