来历：华尔街见识
全球大选年、美联储转向、人工智能狂潮、比特币飙涨……
2024年是充溢影响与惊喜的一年，特朗普时隔4年重返白宫，全球首要央行相继步入降息周期，黄金和比特币双双暴升等等，这些足以载入史册的事情一起描绘了资本商场的沉浮图景。
本年，通胀压力在全球范围内得到明显缓解，多国央行接连敞开降息周期，进入宽松钱银方针。其间，美联储不负众望施行了四年来的初次降息，停息了愈演愈烈的阑珊忧虑，跟着通胀稳步向2%的方针水平挨近，美联储也逐步放宽钱银方针，年内降息起伏到达100基点。
与其他央行不同，日本央行在阅历了长达三十年的通缩后，总算宣告加息并退出YCC结构，宣告了超宽松钱银方针的完结。受此影响，日元汇率暴升，带动套利买卖大规划平仓，一度引全球金融商场巨震。
各类财物商场上，生成式AI的概念热度不减，美国大选带动了“特朗普买卖”的炽热，和“降息买卖”轮流操纵商场风格。在充溢微观不确定性的环境下，黄金和比特币走出超预期的涨势，跻身最佳年度报答财物之列。
下半年，受我国方针组合拳利好提振，我国财物也迎来大迸发，很多外资大行纷繁唱多我国，使其成为全球商场上最具吸引力的出资标的之一。
年末将至，跟着通胀昂首，美联储降息预期再度收敛，美债商场下行危险加重，黄金和比特币涨势暂歇，日央行的任何行动将持续触动全球金融圈，我国政府开释的活跃信号则为我国财物的后续体现翻开幻想空间。
一、虚惊一场！ 美国一度触发阑珊警报
因为美国经济数据一再走弱，引发阑珊忧虑，也使得“萨姆规矩”（Sahm Rule）这一方针成为商场注目的焦点。
萨姆规矩是指，当赋闲率3个月移动平均值与12个月最低点的改变逾越0.5pp时，美国经济就会进入阑珊。自1960年以来，该方针的猜测准确率为100%。
上半年，美国赋闲率呈上行态势，不断推升商场对劳动力商场情况的忧虑。7月，美国赋闲率意外升至4.3%，逾越触发萨姆规律经济阑珊警报的要害值4.2%。
主要原因在于好未来大规模裁人的音讯散步会集迸发。到6月18日下午6时，微博“学而思裁人”的超话阅览量已达471.5万，评论627条；知乎上6月6日发布的“学而思（好未来）是要裁人了吗？”的发问也已有超越3万浏览量。
6月16日晚间，微博、脉脉等软件忽然传出好未来开端裁人的音讯。
6月16日，知乎用户“圈圈冰淇淋”表明，有许多朋友当天已接到劝退电话，现在好未来给被告诉裁人的职工两个挑选：一是离任，作业半年以下者补偿2500元，作业半年以上者补偿5000元；二是持续藏着职工，但不能拭目而待上班，要放假至7月底，每个月800元补助。
有知乎匿名用户6月16日表明：“今日黄昏接到电话，公然要被裁了……伤心，疼爱我的房租。”还有匿名用户表明：“有幸被开，应届毕业生没签三方，公司给了点补偿。算是我自己眼瞎了吧，转行了，课外教导职业再会。”该用户还说到：“对不住我为学而思抛弃的其他三份offer。”
依据脉脉上音讯，6月17日，有认证字节跳动职工发帖称好未来从7月1日开端拟定裁人计划，不同部分不同标明，要求出具30%、50%、70%的裁人计划。也有人称，好未来裁人的事5月份就定了。
脉脉上，有学而思网校事业部认证职工直言：“学而思一身黑，总算能离开了！！！说不出的酣畅。学而思的PUA文明我无福消受。”
微博网友“ZhaN9Su_”6月18日表明：“学而思真是太让我绝望了，又不是我个人的问题。”微博网友“数羊真的没有用”6月17日表明：“我才不跟它一个月800块钱在这干耗呢，还不如早点去找下一份作业。”
此次裁人的大布景是校外训练组织面对监管加严的基本面。除好未来外，高途、作业帮、猿教导、新东方在线等教育公司在前一段时刻均进行了裁人。
6月15日，教育部专门设立了校外教育训练监管司，主要职责抒发承当面向中小学生（含幼儿园儿童）的校外教育训练办理作业、含义校外教育训练规范办理方针，协同有关方面含义校外教育训练（含线上线下）组织设置、训练内容、训练时刻、人员资质、收费监管等相关规范和准则并监督履行，及时反映和处理校外教育训练重大问题。
来历：证券之星
10月21日，A股商场全天冲高回落，深成指领涨。北证50指数涨超16%创前史新高。
盘面上，半导体板块冲高回落，富乐德、台基股份、晶华微、东芯股份等涨停，中芯世界盘中创前史新高。跨境付出概念股尾盘拉升，新国都、青岛金王、京北方、中油本钱等涨停。低空经济概念股持续活泼；军工股震动走强。跌落方面，大金融股团体调整。
板块方面，军工信息化、跨境付出、光刻机、低空经济等板块涨幅居前，证券、钢铁、银行、房地产等板块跌幅居前。全体上个股涨多跌少，全商场超3700只个股上涨。
到收盘，沪指涨0.2%，深成指涨1.09%，创业板指涨0.69%。沪深两市全天成交额2.18万亿，较上个交易日放量863亿。
01． 三大主线“炽热”！北交所稀有迸发
今天，A股商场出现震动走高趋势，三大主线值得重视。
榜首大主线是回购增持概念。昨日晚间，23家上市公司公告称，公司或大股东已与银行签定借款协议或获得借款许诺函，将运用借款资金施行股份回购或进行股东增持。今天，这23只个股中，福赛科技、东芯股份、通裕重工迎来20CM涨停。
第二大主线是科技股方向。今天科技股持续领涨，半导体工业中，中心标的中芯世界再涨超10%创前史新高；消费电子概念股相同重复活泼，捷邦科技、欧菲光等个股连续涨停。此外如低空经济等泛科技方向相同体现较好。
组织以为，科技股走强首要有两大原因：一是职业自身的高弹性出资特征，作为高成长性职业，包含半导体、计算机等在内的科技主题职业具有较高的进攻弹性，在牛市行情中往往可以展现出更好的估值扩张和成绩弹性；二是方针利好，在国家大力推进新质生产力进程中，科技板块起着更重要的引领效果，有着更为坚实的出资逻辑。
第三大主线是北交所个股。北交所今天稀有大涨，北证50指数盘中涨超16%创前史新高；近40只北交所个股30CM涨停，艾融软件自9月24日以来累计涨幅超940%，股价已翻10倍。
归纳商场观念，北交所个股大涨，首要有四点原因：
榜首，北交所方针预期逐渐加浓。日前，北交所、全国股转公司与工信部北交所、全国股转公司与工信部签署战略协作协议，表明将加强协同联动，从准则对接、企业培养、作业联接三个方面展开协作，构成促进专精特新中小企业开展的强壮合力。这传递出了更多更活泼的深化北交所变革的信号。
第二，挣钱效应更高。当时商场心情极强，出资者决心十足，面临北交所30%的涨幅空间，不少出资者开端看多并做多北交所，部分沪深游资抢滩北交所，一起也招引了越来越多的新出资者和新资金。
第三，资金溢出效应。最近几个交易日，沪深两市成交都在1.5万亿元以上，部分灵敏资金进入北交所掘金，助推成交金额急剧扩大。
第四，板块逾越。惯例情况下，A股都是沪深抢手概念板块先大涨后，再映射到北交所跟从，现在经常是沪深北概念股开盘同步涨，乃至由于单日涨幅更大更快，然后出现了由北交所向沪深两市的反映射。
现在来看，跟着增量的资金进场，商场的危险偏好再度提高，商场更为重视短线弹性，因而20CM、30MC个股遭到活泼资金的喜爱也在情理之中。整体而言，现在商场仍出现出量增价涨的良性态势，剖析人士以为，后续仍可在热门轮动中寻觅低吸时机。
02． 央行等三部分发声！开释三大利好
近期，A股消息面利好不断，央行、国家金融监管总局、证监会三部分近来再度发声。
日前，中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督办理总局局长李云泽、中国证监会主席吴清这三位金融办理部分“掌门人”，在2024金融街论坛年会上开释出稳经济、提振商场的明显信号。首要包含三大利好：
榜首，进一步提高金融支撑方针的精准性、有用性。
近期，有针对性的金融工具连续落地施行，包含降准降息、四项房地产金融方针、两项支撑本钱商场安稳开展的金融工具等。这些方针的发布施行开释出增强商场流动性、下降企业融资本钱、支撑本钱商场和安稳房地产商场的激烈信号，有力提振了商场决心，促进经济金融平稳运转。
在论坛上，央行行长潘功胜说到，进一步健全货币方针结构；提高金融服务对经济结构调整、经济动态平衡的适配性和精准性；健全微观审慎方针结构和系统性金融危险防备处置机制和建造更高水平开放型金融新体制。这也意味着央行在服务经济高质量开展中还将发挥愈加活泼的效果。
第二，进一步全面深化本钱商场变革，助力支撑本钱商场安稳开展。
金融监管总局局长李云泽在论坛上表明，支撑契合条件的稳妥组织新设私募证券出资基金，加大入市稳市力度。证监会主席吴清则着重，将进一步增强方针的安稳性、透明度和可预期性，尽力让各类资金“乐意来、留得住、开展得好”。
上述表态，再一次向商场开释了活泼信号，有用增强了出资者决心，改进商场预期。
第三，进一步优化房地产商场的金融支撑方针。
在此次论坛上，房地产仍是重视关键，后续关于房地产商场的优化方针进一步清晰，如加速城市房地产融资和谐机制扩围增效，实在做到“应进尽进”“应贷尽贷”“能早尽早”；推进银行组织用好用足方针性和商业性金融工具等，进一步增强了房地产商场开展的预期。
关于此次论坛提及的关键，证券日报刊文称：有理由信任，在金融办理部分的同舟共济下，金融方针“组合拳”将发挥最大效能支撑经济安稳增长和高质量开展。
03． 中信建投：A股“重估牛”逻辑犹在
最终，回到A股后市走向上。
中信建投研报指出，持续着重，“重估牛”的中期逻辑没有削弱。短期经济与方针预期修正，商场快速回调后逐渐稳住阵脚，心情有所改进。从中短期看，商场特征现在仍处于第二段“拉锯战”，可用牛市中的震动期来看待。
往后看，出资者需求坚持战略耐性，基本面复苏预期的建立还需求更多条件和时刻。美国大选对中美经贸带来不确定性，一起重视近期人民币兑美元汇率调整，其或对短期方针时点与力度的预期构成扰动。
总的来说，拉锯战需求耐性，涨不躁跌不馁，环绕主线中心公司，逢低布局。战略上，重视景气、重估与科创三条头绪，即“结构性景气、低PB（市净率）金融和央国企重估、以及科创工业愿景”三点。详细职业包含：
①消费：家电（内需复苏）、饲养、教育、部分创新药；②科技：光模块、苹果链、部分半导体；③制作：轿车、锂电、船只、轮胎、工程机械、电网设备；④周期：贵金属、少部分提价化工品（维生素/TMA等）；⑤安稳：水电；⑥金融：银行，稳妥。
此外，等候窘境回转方向重视军工、信创、CXO等。还可环绕本轮“重估牛”头绪进行布局，看好央国企市值办理与价值重估，中期盯梢科创工业新质生产力的发展。