作者：开源证券
淘系超头主播李佳琦复播，重视化妆品龙头布局时机——职业周报-20220925
1、淘系超头主播李佳琦复播，重视化妆品龙头布局时机
本周（2022.09.19-2022.09.23，下同），停播109天的淘系超头主播李佳琦再度开播。本次复播约继续2小时，合计上架26款产品，包含8件美妆个护、11件日子快消、5件时尚服饰和2件数码家电；依据咱们测算（扣头后到手价*销量），复播当晚GMV约1.2亿元，其中美妆个护、日子快消、时尚服饰、数码家电GMV占比分别为37％/33％/24％/6％。复播后的李佳琦直播间：风格方面，较以往略有改动，过往重视鼓舞成交，现在则更着重“理性消费，高兴购物”；人气方面，复播以来（9.20-9.23）场均累计观看人次约4738万人次，远超过停播前（4.26-4.29）日常直播的2181万人次水平，且与2022年618活动期间除预售首日以外（5.28-6.2）的日均4850万人次水平相差无几；产品结构方面，从前品类以美妆产品为主，复播后日子快消品类也占有较大份额，但美妆个护类SKU一直保持较高占比。从美妆职业层面看，超头主播具有共同途径价值，复播对职业出售、决心均有提振效果。从品牌方层面看，超头主播复出，短期内确保了品牌方推新、品宣窗口晓畅，助力品牌备战双十一；长远看，品牌方不断增强本身品牌力后，逐渐下降对超头推新、品宣的依靠，未来超头主播与龙头品牌方之间的话语权之争有望趋于平衡。咱们以为，美妆一直是李佳琦直播间中的重要品类，本次李佳琦在四季度美妆旺季降临之际复播，有望助力职业出售回暖，重视化妆品龙头布局时机。
2、职业关键词：李佳琦、淘特双十一、多多出海、爱塑美、欧莱雅等
【李佳琦】淘系超头主播李佳琦时隔三月复播，出售成果亮眼。
【淘特双十一】淘特双十一将上线“隔日达”等行动。
【多多出海】拼多多发动出海品牌扶持方案，首期方案打造100个出海品牌。
【爱塑美】江苏吴中独家代理“爱塑美”童颜针注册申报获受理。
【欧莱雅】欧莱雅收买护肤品牌SkinbetterScience。
3、板块行情回忆
本周，商贸零售指数报收2614.00点，跌落1.44％，跑输上证综指（本周跌落1.22％）0.22个百分点，板块表现在31个一级职业中位居第17位。零售各细分板块中，本周百货板块跌幅最小，2022年年头至今多业态零售板块相对抢先。个股方面，本周人人乐（+12.8％）、中兴商业（+11.0％）、华联股份（+9.8％）涨幅靠前。
4、出资主张：重视高景气赛道优质公司
出资主线一（化妆品）：国货化妆品龙头品牌强者恒强，要点引荐贝泰妮、珀莱雅、华熙生物，获益标的科思股份等；
出资主线二（医美）：医美消费逐渐康复，要点引荐医美产品龙头爱美客；
出资主线三（珠宝钻石）：黄金珠宝消费回暖，重视头部品牌布局培养钻石赛道，要点引荐潮宏基、周大生、迪阿股份，获益标的周大福、我国黄金等。
危险提示：宏观经济危险，疫情重复，职业竞赛加重等。
乌龟、王八多长命，放生它们可祈福亲友身体健康；
鲤鱼“跳龙门”，家里有考生的能够挑选；
依照男女一对来放生，可祈得圆满姻缘……
商人刘忠做着“代放生”的生意，他对我国新闻周刊表明，依据放生的生物品种不同，价格也不尽相同，最廉价的泥鳅、黄鳝，30元便能够完结一次代放，贵一些的鱼类鸟类则在50元至100元不等，依据客户的要求，还能够挑选个性化的类别，如蛇、刺猬、狐狸等。
“咱们的规划很大，每天都会安排至少一次放日子动，全年无休，会有专人代为诵经，全程录像，同城的客户能够挑选随车前往，每人每次收取100-300元不等的车费与餐饮费。”
“为了避免无良商贩和同行竞赛，咱们会在您付款后奉告您放生的地址和时刻，避免形成放生后被二次捕捉贩卖的状况。”
“那样会影响福报的。”刘忠说。
日前，教育部办公厅发布“关于做好2025年一般高等校园部分特别类型招生作业的告诉”，其间对2025年高校艺术类专业招生、高校高水平运动队招生、高校保送生招生的计划、规模、招生方法等进行了具体介绍。一起，要求各地各有关高校进一步树立健全监管机制，保证有关特别类型招生作业公平公平、安全有序。
其间说到，要进一步加强省级统考才干建造，有条件的省份要活跃推动考评别离，促进省级统考提质增效。校考高校要结合人才培育定位及作业实践，科学合理承认校考专业招生计划，关于社会需求缺乏、生源质量不高的校考专业，要恰当调减招生计划或按程序退出校考。高水平运动队考生文明考试成果运用全国一致高考文明课考试成果，专业测验悉数归入由体育总局牵头安排施行的全国统考。一起，将全面加强进程规范处理。严厉考生资历审阅，不得下降报考条件，不得放宽资历审阅规范。加强考试安排规范处理，严把考试进口关、安排关、评分关。强化考评人员处理，履行逃避准则和“黑名单”准则。
具体看一下，关于2025年高校艺术类专业招生的具体内容。艺术类专业分为两类：一类是不安排专业考试的专业，包含艺术史论、艺术处理、非物质文明遗产维护、戏剧学、电影学、戏剧影视文学、广播电视编导、影视技能等；一类是可安排专业考试的专业，包含音乐类、舞蹈类、表（导）演类、播音与掌管类、美术与规划类、书法类、戏剧类等。
艺术类本科专业一般不得设专业方向。对因培育作业需要，确需在考试招生环节加以区别的，有关高校可树立应考方向（专业后加括号注明），如舞蹈扮演（民族舞方向）。下列状况不得作为应考方向：一般本科专业目录中已有的或变相更改的专业称谓（含专业类别、专业类）；与本专业选拔和培育无合理相关性的称谓；改动本专业地点类别特点的称谓（如体育运动项目方向）；具有处理类专业特点的称谓等。
其间，除安排省际联考的戏剧类专业和少数经同意安排校考的专业不编制分省计划外，其他艺术类专业均须编制分省份专业招生计划。高校树立应考方向的艺术类专业，须编制各应考方向的分省招生计划。艺术类专业考试分为省级统考（含省际联考）和高校校考。省级统考由省级招生考试安排独立或联合安排施行，高校校考由招生院校安排施行。各省（区、市）省级统考包含音乐类、舞蹈类、表（导）演类、播音与掌管类、美术与规划类、书法类等科类，戏剧类施行省际联考。省级统考的组考、成果发布等作业准则上在2025年2月底前完结。准则上高校同一艺术类专业应对应同一个省级统考科类要求，且在各招生省份保持一致。
高校校考专业考试招生方法经校园地点地省级教育行政部门核定后报送教育部，高校不得私行添加校考专业及应考方向。校考作业应在校园地点地安排，不得跨省设置考点。采纳提交著作或线上考试等方法的，要清晰奉告考生相关考试规矩、所需设备条件、应考环境等，并提早安排考生演练，在考中要采纳“双机位”（别离录制考生和考试场景）、“防缩屏”（避免缩小考试屏幕检查材料）、“防修改”（避免修改原始录制视频）、“防对口型”（随机参与对话程序避免播映录音“对口型”）等方法，防备做弊行为。严厉操控现场校考人数，准则上参与现场校考人数不超越相关专业招生计划数的6—8倍。严厉依照向社会发布的招生方法，在对应科类省级统考成果合格并到达校考要求的考生规模内择优承认校考合格生源，校考合格证发放数量准则上不得超越校考专业招生计划数的4倍。
高校艺术类专业施行以一致高考为根底、省级统考为主体，根据高考文明成果、专业考试成果，参阅学生归纳本质点评的招生选取形式。其间，高校不运用专业考试成果的专业，直接根据考生高考文明课成果、参阅考生归纳本质点评，择优选取。运用省级统考成果作为专业考试成果的专业，在考生高考文明课成果和省级统考成果均到达地点省（区、市）艺术类专业选取操控分数线根底上，根据考生高考文明课成果和省级统考成果按份额组成的归纳成果择优选取，其间高考文明课成果所占份额准则上不低于50%，具体投档选取方法由各省（区、市）承认。
各省（区、市）应根据不同艺术专业人才选拔培育需求，量体裁衣、分类划定、稳步进步艺术类各专业高考文明课成果选取操控分数线。其间，艺术类本科专业高考文明课选取操控分数线，准则上不低于本科第二批次选取操控分数线的75%；在仅保存一个一般本科批次的省份，准则上不低于兼并后本科批次选取操控分数线的75%；舞蹈类和戏剧类专业、表（导）演类的扮演专业、音乐类的音乐扮演专业可恰当下降要求。艺术类高职（专科）专业高考文明课选取操控分数线不低于一般高职（专科）选取操控分数线的70%。选取期间，各省（区、市）不得为了完结招生计划而下降高考文明课成果选取要求。少数安排校考的高校艺术类专业，在考生高考文明课成果到达地点省（区、市）一般类专业批次相应科类选取操控分数线、省级统考成果合格且到达校园划定的成果要求根底上，根据考生自愿、校考成果择优选取。鼓舞校考高校结合专业培育要求，进一步进步考生高考文明课成果选取要求。
关于在相关专业范畴具有杰出才干和体现的考生，高校可探究拟定高考文明课成果破格选取方法。破格选取方法须经校园党委常委会审议并报地点地省级教育行政部门存案，提早在校园考试招生方法中向社会发布。破格选取考生名单须经校园招生委员会审议并报生源地点地省级招委核准后按规矩公示。施行省际联考的高校戏剧类专业运用省际联考成果作为考生专业考试成果。在考生高考文明课成果到达地点省（区、市）戏剧类专业高考文明课选取操控分数线根底上，根据考生自愿和省际联考成果择优选取。
关于投档形式。经同意展开校考的艺术类专业和戏剧类省际联考专业选取时，各省（区、市）准则上应于7月7日前将填写相关自愿且校考（戏剧类省际联考）专业合格的考生信息提供给高校，高校根据专业招生计划、考生自愿填写状况、向社会发布的专业选取规矩以及破格选取准则，进行择优选取，并在7月10日前将选取信息反应有关省级招生考试安排，处理选取手续。省级统考专业选取要活跃推广平行自愿投档形式，自愿设置由各省（区、市）结合作业实践承认，添加高校和考生的双向选择时机，进步考生自愿匹配率和满意度，更好地满意高校艺术人才选拔需求。运用专业考试成果的艺术类专业选取作业准则上安排在各省（区、市）相应一般本科、高职（专科）批次开端前进行，相关方法由有关省级招生考试安排提早向社会发布。不运用专业考试成果的艺术类专业选取作业准则上安排在各省（区、市）相应一般本科、高职（专科）批次选取并履行相应批次选取规矩。
可颁发艺术学学士学位的非艺术类专业招生方法。非艺术类专业不得履行艺术类专业招生方法。关于可颁发艺术学学士学位的艺术教育、服装规划与工程、风景园林、文明产业处理等4个非艺术类本科专业，须编制分省份专业计划，安排在一般类专业批次选取。运用专业考试成果选取的艺术类专业学生，入校后不得转入不运用专业考试成果招生的专业。
高校高水平运动队招生作业中，关于不具有相关师资、设备、场所等组队条件、退队率超越20%的高校，和非奥运会或世界大学生运动会项目、未设运动员技能等级规范、生源严重缺乏且接连两年选取数为零的相关项目，不再安排运动队招生。本校运动练习、功夫与民族传统体育专业已触及的运动项目，准则上不安排运动队招生。要大力加强从在校生中选拔培育运动队成员。团体项目每年招生人数不得超越该项目赛事规矩的一方最多一起上场人数（如排球项目男女队每校每年最多各招6人），足球项目可结合校园建队需要按有关作业程序请求恰当放宽。高校运动队年度招生计划准则上操控在校园上一年度本科招生计划总数的1％以内。
契合生源省份高考报名条件，取得国家一级运动员（含）以上技能等级称谓者方可报考高校运动队。2027年起，契合生源省份高考报名条件，取得国家一级运动员（含）以上技能等级称谓且近三年在体育总局、教育部规矩的全国性比赛中取得前八名者方可报考高校运动队。运动队的招生目标不限年纪。报考运动队的考生，应在规矩时间内依照体育总局指定的方法（具体报名信息见“我国运动文明教育网”或“体教联盟APP”），请求有关高校运动队招生项目并参与对应项目专业测验。
一切项目专业测验悉数施行全国统考，与运动练习、功夫与民族传统体育专业招生的体育专项考试一致安排，一致选用体育总局相关体育专项考试方法与评分规范进行评分。高校不得再安排相关项目的校考，不得以文明测验、体能测验、资历检查等名义变相安排校考和提早挑选。兴奋剂违规的考生，视为考试做弊，依照有关规矩严肃处理。
运动队考生文明考试成果运用全国一致高考文明课考试成果。相关文件规矩的部分“双一流”建造高校正考生的高考成果要求须到达生源省份一般类本科批次选取操控分数线；其他高校正考生的高考成果要求须到达生源省份一般类本科批次选取操控分数线的80%。
关于体育专业成果杰出、具有特别培育潜质的考生，高校可探究树立文明课成果破格选取机制。破格选取方法须经校园党委常委会审议并报地点地省级教育行政部门存案，提早在校园运动队考试招生方法中向社会发布。破格选取考生名单须经校园招生委员会审议并报生源地点地省级招委核准后在校园招生网站进行公示。报名考生均须参与全国一致高考。
在选取考生中，高考文明课成果不低于高校相关专业在生源省份选取分数线下20分的考生，可选取至对应的一般专业；其他考生限制选取至体育学类专业。高校应在一般本科批次选取完毕前承认考生选取专业。
高校保送生招生作业中，中学生学科奥林匹克比赛国家集训队成员、部分外国语中学引荐优秀学生、公安英烈子女、退役运动员等人员具有高校保送资历。高校能够从上述人员中接收保送生，其间公安英烈子女按有关规矩只能保送至公安类院校。省级招生考试安排应于高考前，对拟选取保送生信息进行审阅承认，处理选取手续。已承认保送选取的学生不再参与高考选取。
有关高校接收中学生学科奥林匹克比赛国家集训队成员保送生准则上应选取至与学生特长相关的根底学科专业。高校接收外国语中学引荐保送生应持续加大向国家“一带一路”建造开展所需语种专业及国家急需紧缺语种专业歪斜力度。北京外国语大学、上海外国语大学、交际学院可接收少数的外国语中学引荐保送生安排在英语语种相关专业，独自编班，独自拟定培育计划，选拔培育英语类优秀人才。其他高校接收的外国语中学引荐保送生均安排在除英语以外的小语种相关专业，鼓舞高校培育“小语种+”复合型人才。保送至小语种相关专业的学生入校后不得转入小语种以外的专业。鼓舞退役运动员发挥特长，请求保送至高校体育学类本科专业。
教育部：学前儿童入园不得安排任何方式的考试或许测验
2月26日，民生证券发布一篇零售职业的研究陈述，陈述指出，李佳琦“38节”国货品牌优惠力度进步，戴比尔斯22年完成收入与赢利双增。
陈述具体内容如下：
李佳琦“38节”美妆品类点评：国货和外资品牌SKU同比添加，国货产品优惠力度略有进步。2023年“38节”李佳琦美妆类直播预告中，国货和外资品牌SKU均同比添加，其间，国货品牌的珀莱雅、外资品牌的雅诗兰黛、欧莱雅、海蓝之谜新增品类较多，参加大促的外资品牌欧美系占比较日韩系大。
优惠力度方面，国货品牌扣头力度略有加大，而外资品牌优惠程度有所削减。
国货品牌扣头力度多会集在三成，相较2022年同期优惠力度略有进步，参加大促的品类添加。①扣头力度：珀莱雅旗下双抗和红宝石系列产品、薇诺娜旗下特护精华和冻干面膜、可复美旗下修护次抛精华、EVELOM旗下洁颜霜、优时颜旗下氨基酸洁面、希川科颜旗下祛痘精华露、欧诗漫旗下双源透白礼盒的扣头力度均会集在30%~40%；②SKU数量：珀莱雅新增双抗面膜、小夜灯眼霜、红宝石面霜等6款SKU，薇诺娜新增舒缓保湿面膜和精华液2款SKU，夸迪新增熬夜弹嫩面膜和水油双锁面膜2款SKU，欧珀莱新增韶光锁精华水乳和紧致眼霜2组产品，可丽金新增紧致驻颜面膜1款SKU，可复美新增肌御修护次抛1款SKU，橘朵新增连绵绒雾粉饼1款SKU，EVELOM新增洁颜霜1款，优时颜新增安瓶面膜1款SKU。外资品牌扣头力度目标会集散布于35%-50%之间，相较2022年同期扣头力度有所下降，各品牌SKU较22年有所添加。
戴比尔斯：2022年销售额与赢利上涨，上调小颗粒毛坯钻价格。①销售额与赢利状况：戴比尔斯在2022年的销售额与赢利有所添加，原因是2022H1顾客与贸易商的钻石需求有所加强，超越下半年的商场放缓速度。集团收入同比+18%至66.2亿美元，毛坯钻销售额同比+22%至60亿美元，其他收入来历包含消费品牌和元素六的培养钻石部分。根本收益同比+60%至5.52亿美元。
②产值指引状况：2022年的戴比尔斯的实践产值为3460万克拉，同比+7%，反映运营状况的改进及22H1的商场微弱需求，本年戴比尔斯的出产辅导产值仍为3000-3300万克拉。③毛坯钻价格调整：戴比尔斯将天然钻石碎钻毛坯的均价上调10%左右，尤其是针对0.03克拉区段。自22H2以来，奢华品牌对小颗粒钻石需求添加，印度切磨工厂需求小颗粒去添补产能空缺，对0.75克拉以下的毛坯钻有较高的需求，呈现求过于供状况。西方国家存在持续对俄罗斯毛坯钻石制裁的或许，或将会加重小颗粒毛坯钻石的缺少现状；中国商场的复苏进步了关于小颗粒钻石的需求量，带动小颗粒毛坯及裸钻的价格上涨。
出资主张：看好国货医美美妆品牌，引荐运营提效、办理变革的全产业链布局龙头华熙生物；不断推新、产品升级的珀莱雅；主品牌矩阵不断丰富、高端抗衰品牌Aoxmed持续布局线下医美组织的贝泰妮；深耕重组胶原研制的龙头巨擘生物。主张重视事务聚集、盈余才能进步的鲁商开展；成绩高弹性的制造端标的青松股份、嘉亨家化。其他相关公司包含电商途径变革、主品牌第二品牌发力的丸美股份。培养钻石板块持续高景气，持续引荐力气钻石、中兵红箭，主张重视沃尔德、国机精工、四方达与黄河旋风；看好近视防控商场开展前景，引荐明月镜片。
危险提示：新冠疫情重复，新品推行不及预期，职业竞赛格式恶化。
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贵州茅台，在资本市场备受追捧，最重要的原因在于极高的毛利率。2021年，茅台酒产品的毛利率高达94.03%。
在以女性为中心集体的护肤职业，相同不短少暴利生意，它便是医美面膜。
近期，巨擘生物向港交所递送招股书，旗下的主力产品“可复美”和“可丽金”，一度成为职业代名词。
招股书显现，2021年，巨擘生物的毛利率高达87.2%。同为医美面膜领域的创尔生物、敷尔佳毛利率相同不低，别离为79.58%、80.37%。
打着“械字号”的标签，均价30元一片的医美面膜，含水量终究几许？
一片面膜价格近30元
本钱缺乏2元
医美面膜是否是智商税？上班族小野的答案必定是“好用到哇塞”。
小野触摸医美面膜是因为做光子嫩肤时医师的引荐。医治前，医师简略地向小野介绍了注意事项。其间有一条是“接连一周每天敷一片面膜”。在小野进一步询问下，医师引荐了可复美、创福康、肤可新这三款面膜。
光子嫩肤终究一个环节是用冰袋或许冰冻的面膜缓解脸部的肿胀。因为小野是第一次做，护理贴心肠赠送了一片可复美的面膜。刚敷上面膜，小野登时感觉，方才还有些灼烧和刺痛感的脸部，瞬间冰冰凉。
再加上是医院医师引荐，“械字号”的医美面膜便给小野留下了“既好用又安全”的形象。“械字号”是归于医疗器械领域，质料和生产条件要求更为苛刻。与之相对应的是“妆字号”，也便是一般面膜。
和小野入坑理由差不多，翻看小红书等交际途径，不乏一些“皮肤科都引荐”的案牍为医美面膜的成效背书。这类面膜的主要成分只要玻尿酸或胶原蛋白，成分简略，且香精、酒精等简单引发灵敏的成分较少，完美契合“成分党”的需求——洁净、天然。
